u  行业热点

一、    基金业协会就私募投资基金服务业务管理办法征求意见

11月15日晚间，基金业协会发布了关于《私募投资基金服务业务管理办法(试行)(征求意见稿)》(以下简称《管理办法》)公开征求意见的通知，就私募投资基金服务业务向业界征求意见。

《管理办法》对私募基金服务机构做出定义，并明确了私募基金服务机构及私募基金管理人双方的权利义务。《管理办法》中要求，私募基金管理人委托私募基金服务机构开展服务前，应当对服务机构开展尽职调查并与服务机构签订书面服务协议，后期还需对服务机构的运营能力和服务水平进行持续关注和定期评估。

二、    新三板做市“遇冷” 私募或将成做市新动力

越来越多的挂牌企业放弃做市制度并不是阶段性表现，新三板在2016年陷入了“流动性”困局，但挂牌公司数量的增长依旧延续着2015年的火热，然而做市转让公司占新三板公司总数量的比重却一直处于下降。由于做市商数量太少，9273家挂牌企业只有80多家券商做市。自《私募机构全国股转系统做市业务试点专业评审方案》推出，各家私募便在积极行动提交申请材料。

私募参与做市对改善市场流动性的有积极意义，私募参与做市可以加速做市商的优胜劣汰，改变目前做市商传统盈利模式；另一方面，私募参与做市的股票，在估值定价方面会更加合理。随着私募机构对做市股票的推广，市场成交会变得更活跃。

三、    中国首个20亿+阳光私募股票策略指数发布

随着指数化投资在我国市场取得快速发展，指数型产品已成为基金产品的重要组成部分和创新的重要方向。随着公募FOF指引实施，FOF产品线逐渐的增多，机构投资者也已经普遍开始利用指数化的方式进行识别和配置。未来被动化、指数化投资的需求极有可能进入一个爆发期。

在此背景下，朝阳永续联合了市场中63家规模超20亿的私募基金公司，共同打造了20亿+阳光私募股票策略指数在2016年11月正式对外发布，成分产品是在协会备案的4万多只产品中筛选出最具代表性的股票策略产品构成。跟踪该指数的FOF产品预计2017年1月份发行。这个指数是全国首次发布，并联合国际著名金融数据服务商汤森路透向全球128国家和地区同步发行，这也是全球第一个跟踪规模超20亿以上规模的股票型基金表现的指数。

 

20亿+阳光私募股票策略指数与沪深300和中证500走势对比

u  业务小贴士——干货 | 私募基金2016最新分类

截至2016年10月31日，基金业协会已登记私募基金管理人17976家，备案私募49087只，私募基金从业人员304068人，外包服务机构82家。

今天我们主要来看下中基协对于私募基金的分类及定义。

一、    基金产品中心分类

2016年9月8日，中基协发布《关于资产管理业务综合报送平台上线运行相关安排的说明》，“资产管理业务综合报送平台”（登录入口：https://ambers.amac.org.cn）正式上线运行。新系统重新定义了私募基金的分类及产品类型。

二、    私募基金类型

1、私募证券投资基金

主要投资于公开交易的股份有限公司股票、债券、期货、期权、基金份额以及中国证监会规定的其他证券及其衍生品种。

2、私募证券类FOF基金

主要投向证券类私募基金、信托计划、券商资管、基金专户等资产管理计划的私募基金。

3、私募股权投资基金

除创业投资基金以外主要投资于非公开交易的企业股权。

4、私募股权投资类FOF基金

主要投向私募基金、信托计划、券商资管、基金专户等资产管理计划的私募基金。

5、创业投资基金

主要向处于创业各阶段的未上市成长性企业进行股权投资的基金（新三板挂牌企业视为未上市企业）；（对于市场所称“成长基金”，如果不涉及沪深交易所上市公司定向增发股票投资的，按照创业投资基金备案）如果涉及上市公司定向增发的，按照私募股权投资基金中的“上市公司定增基金”备案。

6、创业投资类FOF基金

主要投向创投类私募基金、信托计划、券商资管、基金专户等资产管理计划的私募基金。

7、其他私募投资基金

投资除证券及其衍生品和股权以外的其他领域的基金。

8、其他私募投资基金类FOF

主要投向其他类私募基金、信托计划、券商资管、基金专户等资产管理计划的私募基金。

三、    产品类型定义

1、权益类基金是指根据合同约定的投资范围，投资于股票或股票型基金的资产比例高于80%（含）的私募证券基金。 

2、固收类基金是指根据合同约定的投资范围，投资于银行存款、标准化债券、债券型基金、股票质押式回购以及有预期收益率的银行理财产品、信托计划等金融产品的资产比例高于80%（含）的私募证券基金。 

3、混合类基金是指合同约定的投资范围包括股票、债券、货币市场工具但无明确的主要投资方向的私募证券投资基金。 

4、期货及其他衍生品类基金是指根据合同约定的投资范围，主要投资于期货、期权及其他金融衍生品、先进的私募证券投资基金。 

5、并购基金是指主要对处于重建期企业的存量股权展开收购的私募股权基金。 

6、房地产基金是指从事一级房地产项目开发的私募基金，包括采用夹层方式进行投资的房地产基金。

7、基础设施基金是指投资于基础设施项目的私募基金，包括采用夹层方式进行投资的基础设施基金。 

8、上市公司定增基金是指主要投资于上市公司定向增发的私募股权投资基金。

9、红酒艺术品等商品基金是指以艺术品、红酒等商品为投资对象的私募投资基金

四、    各类私募基金对应的产品类型

新系统对私募基金类型进行了重新分类，值得注意的是：根据此划分，上市公司定增基金属于私募股权投资基金，而新系统不能同时申请股权类与证券类投资基金。故定增类产品只能由具备私募股权投资业务范畴的私募管理人来发行。

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